📑 뉴트럴 엔진 (PEAD)
실적 발표 후 표류(Post-Earnings Announcement Drift) — 고-순익서프라이즈(SUE) 대형주 매수 / 저-SUE 공매도, 공시 후 +2거래일 진입·3개월 보유. 시장베타 상쇄 → 순수 알파.
⚠️ 거래신호 아님 · 연구/페이퍼 전용. 검증=L-S 스프레드 6/6년 비용+슬립+차입 후 양수(+11.5%/년)이나, 개인계좌 실거래는 부적합. 공매도는 2025-03-31 전면 재개됐지만 개인은 ‘대주’만 가능 → 대형주 차입재고가 얇고(인기주 0~수십 주)·90일 만기·업틱룰·계좌 한도로 저SUE 대형주 바스켓을 신뢰성 있게 동시 숏할 수 없다. 숏 다리가 막히면 롱온리로 후퇴하는데 롱온리는 3/6년·2024 −12.65%로 약하다(시장베타도 잔존). 과거 공매도 전면금지(2023-11~2025-03-30) 구간은 숏 자체가 실거래 불가. DART 745종목(대형주) 한정·개별종목 아닌 분산 바스켓.
롱숏 백테스트 (연도별 L-S net)
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